外币隐含利率曲线编制说明


  外币隐含利率曲线是根据利率平价理论,由人民币利率和外汇掉期价格得到的各期限隐含外币利率的曲线。

一、外币隐含利率曲线参数组合

1、参数组合

外币隐含利率曲线的基础参数包括人民币利率、掉期价格和即期价格,交易中心共提供如下表所示的6类曲线。

人民币利率

外汇远/掉期点

外汇即期价格

Shibor

掉期点

即期询价均值

Shibor

掉期点

中间价

Shibor3M利率互换收盘曲线

掉期点

即期询价均值

Shibor3M利率互换收盘曲线

掉期点

中间价

FR007利率互换收盘曲线

掉期点

即期询价均值

FR007利率互换收盘曲线

掉期点

中间价

2、人民币利率

Shibor是指1Y以下(含1Y)是Shibor(连续复利利率),1Y以上是交易中心Shibor3M利率互换收盘曲线的即期利率曲线(连续复利利率)

Shibor3M利率互换收盘曲线是指3M以下(含3M)是Shibor(连续复利利率),3M以上是交易中心Shibor3M利率互换收盘曲线的即期利率曲线(连续复利利率)。

FR007利率互换收盘曲线是指1D1W2WFR001FR007FR014(连续复利利率),2W以上是交易中心FR007利率互换收盘曲线的即期利率曲线(连续复利利率)。

3、外汇远/掉期点

外汇远/掉期点是指交易中心外汇掉期曲线各关键期限点的曲线数据。

4、外汇即期价格

即期询价均值是指外汇交易系统的最新的询价最优买卖报价均值。

中间价是中国人民银行每日公布的人民币汇率中间价。

二、  外币隐含利率曲线计算公式

3M以下(含3MShibor3M利率互换收盘曲线(Shibor3M利率互换收盘曲线-掉期点-即期询价均值的参数组合)外币隐含利率曲线(连续复利利率)计算公式:


其他3M以下(含3M)和3M以上的计算公式则根据人民币利率曲线、人民币利率单复利、美元利率单复利、计息方式、外汇掉期点、外汇即期价格等要素做相应调整。

三、曲线发布频率

    每个工作日16:50发布当日外币隐含利率曲线。