一、外汇掉期曲线

外汇掉期曲线是由外汇掉期各期限代表性价格(掉期点)构成的行情曲线,曲线数据包括掉期点和掉期全价汇率。交易中心外汇掉期曲线选用了外汇交易系统行情(成交价、询价报价、C-Swap订单报价)和货币经纪报价(可成交报价、意向报价)为数据样本,利用报价数据过滤了异常交易价格,数据质量较高,可作为机构中后台外汇掉期等产品定价参考基准。

(一)货币对和关键期限点

货币对

关键期限

USD.CNY

ONTNSN1W2W3W1M2M3M4M5M6M9M1Y18M2Y3Y4Y5Y

EUR.CNY

ONTNSN1W2W3W1M2M3M4M5M6M9M1Y18M2Y3Y

JPY.CNY

ONTNSN1W2W3W1M2M3M4M5M6M9M1Y18M2Y3Y

HKD.CNY

ONTNSN1W2W3W1M2M3M4M5M6M9M1Y18M2Y3Y

GBP.CNY

ONTNSN1W2W3W1M2M3M4M5M6M9M1Y18M2Y3Y

(二)曲线样本选择

USD.CNY外汇掉期曲线数据样本包括外汇交易系统成交价、C-Swap订单报价、货币经纪可成交报价和货币经纪意向报价,EUR.CNY等非美元外汇掉期曲线数据样本为外汇交易系统成交价和询价双边报价。

选价流程:

1、发布时刻点,对于USD.CNY外汇掉期曲线,取出截止发布时刻点的各期限有效的成交价、最新C-Swap订单报价、货币经纪可成交报价和货币经纪意向报价;对于EUR.CNY等非美元外汇掉期曲线,取出截止发布时刻点的各期限有效的成交价、最新交易系统询价双边报价。

2、根据当日之前外汇掉期曲线历史波动方差,按照一定置信水平,确定当日的报价正常波动范围,该范围以外的报价(包括交易系统询价双边报价、C-Swap订单报价、货币经纪可成交报价和货币经纪意向报价)被判为异常价格。

3、选出每个期限最新的报买掉期点(bid)和报卖掉期点(ask)。对于USD.CNY外汇掉期曲线,根据C-Swap订单报价、货币经纪可成交报价计算出可成交代表性价格,bid和ask掉期点优先选用可成交代表性价格,可成交代表性价格缺失或价差过大时,选用货币经纪意向报价;对于EUR.CNY等非美元外汇掉期曲线,bid和ask掉期点取自交易系统询价双边报价。交易中心定期调整报价的选价优先级。

4、在发布时刻点,取出当日所有掉期点位于报价区间[bid, ask]内的成交,取成交时间最晚的成交作为该期限掉期点代表,标记数据源为交易数据;如果取不到交易数据,则利用报价均值作为该期限掉期点代表,标记数据源为报价数据。

(三)曲线发布频率

每个工作日17:00发布当日外汇掉期曲线。

 

二、USD.CNY外汇掉期C-Swap定盘曲线

USD.CNY外汇掉期C-Swap定盘曲线是由外汇掉期各期限代表性价格(掉期点)构成的行情曲线,曲线选用了外汇交易系统C-Swap订单报价和成交价为数据样本,是C-Swap市场的估值定价基准曲线。

(一)关键期限点

ONTNSN1W2W3W1M2M3M6M9M1Y等期限品种。

(二)曲线样本选择

外汇掉期C-Swap定盘曲线数据样本包括外汇交易系统C-Swap报价和成交价。

选价流程:

1、发布时刻点,取出截止发布时刻点的各期限有效的最新交易系统C-Swap最优订单报价、C-Swap成交价,分别取值为“报价”和“成交价”。

2、选出每个期限最新的最优订单报买掉期点(bid)和报卖掉期点(ask),如果最优订单同时存在报买和报卖,则“报价”取值为最优报价均值,最优订单同时存在报买和报卖但报价倒挂或只有单边报价,则“报价”取值为最新单边报价。

3、选出每个期限最新的成交价为“成交价”。

4、取“报价”和“成交价”最新的价格作为曲线数值,掉期点数据源分别标识为“报价数据”和“交易数据”。

(三)曲线发布频率

每个工作日17:00发布当日外汇掉期C-Swap定盘曲线。