*  产品定义

人民币外汇即期交易指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率,在成交日后第二个营业日或第二个营业日以内交割的人民币外汇交易。

*  交易模式

竞价交易、询价交易和撮合交易。

*  交易品种

USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、 CNY/THB、CNY/KZT、CNY/MNT、CNY/KHR。

*  交易时间

北京时间 9:30-23:30(哈萨克斯坦坚戈交易时间为10:30-19:00,蒙古图格里克和柬埔寨瑞尔交易时间为9:30-16:30,周六、周日及法定节假日不开市)

*  清算方式

竞价交易为集中清算,询价交易和撮合交易为双边清算或净额清算。

*  市场准入

符合条件的银行、非银行金融机构或非金融企业,可向交易中心申请人民币外汇即期会员资格(非金融企业经交易中心初审合格后还需提交外汇局备案)。

*  产品定义

人民币外汇远期交易指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率,在约定的未来某一日期(成交日后两个营业日以上)交割的人民币外汇交易。

*  交易模式

双边询价交易和撮合交易(C-Forward)。

*  交易品种

USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、CNY/THB。

*  交易时间

北京时间9:30-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  清算方式

双边清算或净额清算。

*  市场准入

具备银行间外汇市场即期会员资格且取得相关金融监管部门批准的衍生品业务资格的金融机构可根据业务需要单独或一并申请各类银行间人民币外汇衍生品会员。

*  产品定义

人民币外汇掉期交易指交易双方约定在一前一后两个不同的起息日进行方向相反的两次本外币交换。在第一次货币交换中,一方按照约定的汇率用人民币交换外汇;在第二次货币交换中,该方再按照另一约定的汇率用相同币种的外汇交换人民币。

*  交易模式

双边询价交易和撮合交易(C-Swap)。

*  交易品种

USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CNY/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、CNY/THB。

*  交易时间

北京时间9:30-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  清算方式

双边清算或净额清算。

*  市场准入

具备银行间外汇市场即期会员资格且取得相关金融监管部门批准的衍生品业务资格的金融机构可根据业务需要单独或一并申请各类银行间人民币外汇衍生品会员。

*  产品定义

人民币外汇货币掉期交易指在约定期限内交换约定数量两种货币本金,同时定期交换两种货币利息的交易。本金交换的形式包括:(一)在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币的本金,在协议终止日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换;(二) 在协议生效日和终止日均不实际交换两种货币的本金交换形式;(三)在协议生效日或终止日仅进行一次两种货币的本金交换;(四)主管部门规定的其他形式。利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额,交易双方可以按照固定利率计算利息,也可以按照浮动利率计算利息。

*  交易模式

双边询价。

*  交易品种

USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY。

*  交易时间

北京时间9:30-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  清算方式

双边清算。

*  市场准入

具备银行间外汇市场即期会员资格且取得相关金融监管部门批准的衍生品业务资格的金融机构可根据业务需要单独或一并申请各类银行间人民币外汇衍生品会员。

*  产品定义

人民币对外汇期权交易(以下简称“期权交易”)是指在未来某一交易日以约定汇率买卖一定数量外汇资产的权利。期权买方以支付期权费的方式拥有权利;期权卖方收取期权费,并在买方选择行权时履行义务(普通欧式期权)。期权交易币种、金额、期限、定价参数(波动率、执行价格、即期价格/远期汇率、本外币利率等)、成交价格(期权费)和结算安排等由交易双方协商议定。

*  交易模式

双边询价。

*  交易品种

USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY。

*  交易时间

北京时间9:30-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  产品类型

银行间外汇市场外汇期权目前均为欧式期权。类型包括普通欧式期权(Vanilla)和期权组合。其中,期权组合包括看涨期权价差组合(Call Spread)、看跌期权价差组合(Put Spread)、风险逆转期权组合(Risk Reversal)、跨式期权组合(Straddle)、异价跨式期权组合(Strangle)、蝶式期权组合(Butterfly)和自定义期权组合(Custom Strategy)等。

*  交割方式

指交易双方在期权交易达成时约定的,期权买方行权后,在交割日进行资金清算的方式,包括全额交割和差额交割。全额交割指期权买方在到期日,按照约定的执行价格和约定金额,与期权卖方达成即期交易。差额交割指交易双方在到期日当天,按照约定的执行价格与当天人民币对相应货币差额交割参考价进行轧差,并在交割日对差额进行交割。该差额称为轧差金额。

*  清算方式

由交易双方按约定方式进行清算,目前主要采用双边清算。

*  市场准入

具备银行间外汇市场即期会员资格且取得相关金融监管部门批准的衍生品业务资格的金融机构可根据业务需要单独或一并申请各类银行间人民币外汇衍生品会员。

*  产品定义

外币对交易指通过交易中心进行的不涉及人民币的外汇对外汇的交易。

*  交易模式

竞价交易和询价交易。

*  交易品种

EUR/USD、AUD/USD、GBP/USD、USD/CHF、USD/HKD、USD/CAD、USD/JPY、EUR/JPY、USD/SGD 、NZD/USD、EUR/GBP 11个货币对的即期、远期与掉期交易;AUD/USD、EUR/USD、GBP/USD、USD/HKD、 USD/JPY 5个货币对的货币掉期交易;以及USD、EUR、GBP、JPY、HKD、AUD 6个币种的利率互换交易。

*  交易时间

北京时间7:00-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  清算方式

竞价交易集中清算,询价交易双边清算。

*  市场准入

具有自营或代客外汇买卖业务的银行、非银行金融机构、非金融企业,或其授权分支机构,可向交易中心申请成为银行间外币对市场会员。

*  产品定义

外币拆借指金融机构之间为解决外币资金余缺而进行的短期外币资金融通行为,包括外币信用拆借和有抵押品的外币拆借。

*  交易模式

询价交易

*  交易品种

USD、EUR、HKD、JPY、AUD、GBP、CAD

*  交易时间

北京时间7:00-23:30(周六、周日及法定节假日不开市)。

*  清算方式

双边清算

*  市场准入

交易中心外币拆借会员可通过外汇交易系统进行外币拆借交易。 已具备交易中心外币拆借会员资格但尚未接入外汇交易系统的机构可向交易中心申请外汇交易系统终端。 尚不具备交易中心外币拆借会员资格的机构可申请成为交易中心外币拆借会员。

为了适应银行间外汇市场的不断发展以及业务创新需要,顺应人民币国际化的发展趋势,2017年交易中心推出了新一代交易平台,即CFETS FX2017。CFETS FX2017在借鉴国际外汇市场经验的基础上,完善了交易平台的相关功能,为市场主体提供更安全、更高效、更便捷的交易平台,以及丰富、灵活的交易中、后台辅助与扩展功能。CFETS FX2017外汇交易系统支持多种交易模式和多种外汇产品,分为三个交易子模块,分别为外汇即远掉交易模块、外汇衍生品及拆借交易模块及C‐Trade 交易模块。

2017年8月28日,交易中心首先上线了CFETS FX2017外汇衍生品及拆借交易模块,将外汇期权和外币拆借相关功能从CFETS FX2009交易系统剥离,迁移至新平台。2017年12月4日,交易中心在CFETS FX2017推出基于双边授信的即期撮合交易。2018年2月5日,交易中心将外汇即期(竞价和询价)、远期、掉期、货币掉期、C-Trade和黄金询价整合入CFETS FX2017统一终端,对系统功能进行了进一步优化和升级,CFETS FX2009系统同步下线。

友好、人性化的交易平台

*  只需一次登录,用户即可观察到全部外汇市场行情,并根据用户授权进行交易

*  用户可以定制专属自己的市场行情界面,在不同市场捕捉转瞬即逝的交易机会

多层、有效的安全管理

*  交易平台使用专线网络,与互联网物理隔绝,确保系统安全性

*  严格的用户名、口令认证机制

*  基于交易中心数字安全证书的安全认证机制

强大、高效的交易功能

*  集中竞价交易

  做市机构通过做市接口向交易中心系统持续发送匿名带量可成交报价,参与机构可通过点击成交、提交订单或匿名询价的方式与最优报价做市机构达成交易,交易完成后以上海清算所为中央对手方集中清算。该模式支持即期交易,采用集中授信方式,交易便捷。

*  双边询价交易

  以双边授信为基础,做市机构报价驱动的交易模式。机构可以基于做市机构的公开报价,通过请求报价(RFQ)和点击成交(ESP)两种方式完成交易,交易完成后可进行双边清算,符合条件的机构也可采用集中净额清算。该模式支持即期、远期、掉期、货币掉期、期权和外币拆借交易(ESP方式目前仅支持美元对人民币T+2交易),适合多种类型的交易用户。

*  撮合交易

  以订单报价驱动,会员基于双边授信,按照“价格优先、时间优先”的原则,以订单匹配或点击成交方式达成交易。撮合模式目前支持人民币对美元即期、远期和掉期交易,适合对交易效率和授信风险管理均有较高要求的用户。

全面、多方位的交易辅助功能

*  强大的用户管理功能

  提供用户权限管理、授信关系管理、流动性管理、额度管理、清算管理等多种管理功能,覆盖前、中、后台全流程,满足不同角色用户的管理需求,全方位保障会员机构风险管理。

*  专业的交易辅助分析工具

  与交易系统完美整合,提供实时交易日志、累计头寸、交易均价、交易额度、现金流的计算与查询功能。

*  即时通讯工具

  基于实名认证的聊天工具,嵌入CFETS FX2017,交易员无需借助其他通讯工具即可实现边交易、边交谈,可通过在对话窗口调取协商交易单,与交易流程连通。

*  中国外汇交易中心市场信息服务(CMDS)

  为人民币外汇做市商提供持续、高质量的报价引擎数据源,为参与人民币外汇交易的国内外金融机构提供实时、权威、可靠的外汇市场各类信息。

*  数据直通处理(CSTP)

  会员可通过交易中心提供的CSTP接口实时下载交易数据,进行本方交易核对、风险管理和清算的STP自动处理,实现交易前、中、后台无缝连接。

专业、周到的场务服务

*  交易时段不间断服务

  交易日6:30-24:00(北京时间)不间断的中英文各类服务与支持

*  一流的服务质量

  为会员提供各类业务与技术故障支持和服务、交易信息查询、交易应急处理、外汇业务咨询等服务

*  场务服务电话

  电话:4009787878

  传真:021-68790219

  E-mail: fxsupport@chinamoney.com.cn

FX2017在现有银行间外汇市场基本交易规则的基础上,优化了系统功能框架,完善了产品交易模式,拓展了订单驱动的交易模型的应用范围。具体实现的优化包括:

新增即期撮合交易模式

*  订单驱动(Order Driven Model,简称“ODM”)交易模式,基于中央限价订单簿的撮合交易

*  交易系统在双边授信基础上按照“价格优先、时间优先”原则对提交的订单进行撮合匹配

*  支持通过提交订单或点击成交的方式达成交易

新增询价点击成交功能

*  即期做市机构将有双边授信关系的交易对手分组,带量报出可成交价格,交易对手点击报价或提交订单,与做市机构达成交易

*  最小交易金额为1万美元,单笔成交量为1万美元的整数倍

*  双边剩余授信额度超过100万美元时,参与机构才可查看即期做市机构报价

外汇即期交易其他功能优化

*  竞价交易取消了做市机构的最小报价限额(good for amount),做市机构可向系统报出任意交易量的报价

*  竞价成交规则增加做市机构的报价量因素,由“价格优先、时间优先”调整为“价格优先、交易量优先、时间优先”

*  询价RFQ交易方式单笔交易最多询价对手方由5家增加至10家机构

*  取消一次询价成交多笔功能(MRFQ)

外汇远期功能优化

*  外汇远期支持远期全价展示

*  无本金交割远期(NDF)支持差额现金流自动计算功能

货币掉期功能优化

*  增加本金交换形式、本金摊销、倒起息、自定义计息周期、人民币端浮动利率LPR以及残段灵活处理等业务功能

外汇期权功能优化

*  完善期权行情展示,推出境内人民币期权成交热点气泡图,一览市场交投活跃品种

*  试算器和询价交易单融合,机构可在试算完成后,一键发起交易

*  推出自定义期权组合,支持同时最多四笔子期权的发起

*  允许Maker多次撤回并修改价格,交易单号不变

*  询价交易单上充分支持机构自定义所有市场数据,也可选择交易中心默认的基准曲线

*  手工报价界面保留前一日最新报价以及导入报价数据的路径,便利机构报价

*  规范市场报价,报价品种中的Delta默认为Forward Delta,ATM默认为ATMF

*  提供多种波动率模型和插值方法的试算,波动率模型包括SABR、Vanna‐Volga、Linear 和Spline,插值方法包括Loglinear、Linear 和Cubic Spline

*  优化批量行权功能,会员用户可随时查看和操作批量行权,批量行权参考汇率可刷新使用市场最新成交价

*  新增非美货币对的试算功能

*  提供多种期权行情和交易展示功能

*  支持用户成交查询时可选择按照组合期权展示或按照子期权展示,并增加交割方式筛选,便于用户查看和统计期权交易情况

外币拆借功能优化

*  支持一对多询价交易;支持意向协商交易

*  新增美元活跃期限加权平均价格展示,包括美元隔夜(O/N)、1W、1M、3M 和6M 这五个活跃期限的价格;新增成交行情(走势图),展示当日高、开、低、收的成交行情;新增单一产品市场行情,展示本方机构的成交散点图、分时走势图及拆借量汇总等信息

*  完善后台管理功能,可统一维护清算路径,为交易对手方定制清算账户,灵活管理清算关系

新一代外汇交易平台CFETS FX2017推出基于实名认证的即时通讯工具,银行间外汇市场(包括人民币外汇、外币对和外币拆借)和银行间黄金询价市场会员机构的交易员,经交易中心实名认证后,可在新平台终端使用交易中心即时通讯工具。

与交易流程连通

即时通讯工具可通过在对话窗口调取协商交易单,与交易流程连通。

*          初期支持与外币拆借协商交易连通

*          经实名认证的外币拆借交易员可在聊天对话窗口直接调取协商交易单

*          在协商交易单界面点击“对话窗口”与对手方交易员发起聊天

高效、便捷的通讯

即时通讯工具嵌入CFETS FX2017,交易员无需借助其他通讯工具即可实现边交易、边交谈。

*          登录CFETS FX2017后可直接使用即时通讯工具,无需重复输入用户名和密码

*          通讯与交易在同一个终端上实现,高效、便捷

实时、方便的查询

即时通讯工具使交易员之间的联络更加畅通。

*          输入机构会员代码或中文简称,可迅速查找添加该机构下经实名认证的交易员

*          输入联系人真实姓名,可直接搜索添加为好友

安全、可靠的信息记录

即时通讯工具为用户提供查询本人当天或历史消息记录的功能,消息记录保存在系统服务器,可供回溯合规检查,安全可靠。

CSTP服务是什么

CSTPCFETS Straight Through Process)是交易中心为外汇市场提供的数据直通式处理接口服务。用户通过标准式接口将本方交易数据直接从交易中心的服务器接收下来,根据需要对数据进行处理并导入到中、后台系统。其基本功能包括:交易数据实时接收和历史查询。

数据直通式处理(Straight Through Process, STP)是金融信息业不断发展的产物。随着电子信息技术的不断发展,交易的不断增长,传统的利用手工填写单据进行交易数据人工核对的方式已经越来越不能满足交易内部处理在时效性、准确性方面的要求,许多金融机构纷纷开始致力于交易处理业务流程自动化,通过建设内部直通式处理系统,降低数据出错风险,提高风险管理能力与效率。STP是银行前台交易业务发展到一定阶段的必然要求。

近年来,电子交易系统蓬勃发展,无论作为交易平台的使用方还是供应方(做市商),金融机构与外部交易平台的连接越来越多,交易笔数和交易量大幅增长。从信息安全角度,通常前台交易数据必须通过两种不同的渠道传输至银行中台进行核对,其一是交易前台收到的数据,另一个则是与前台独立的另一个数据通道,只有两个通道收到的数据一致无误,银行才可以确认数据的真实性和准确性,从而进入下一步STP业务流程。

交易中心推出的CSTP服务即为上述的第二个数据通道,旨在与银行内部的STP业务流程完美配合,提高银行交易后处理效率,降低银行自身操作风险,以使银行内部STP得以充分发挥作用。

CSTP基本业务流程

用户通过自动报价交易程序或交易终端完成交易后,所产生的交易数据会自动进入交易中心CSTP服务器,交易中心会将用户本方的交易数据发送到用户的CSTP应用系统中,用户将由CSTP导入的交易数据和前台系统得到的交易数据核对无误后,便可导入本方的中、后台进行处理。(如下图所示)

CSTP支持的产品

目前,CSTP能够支持交易中心外汇交易系统支持的所有产品(人民币外汇、外币对及黄金询价交易):

* 外汇即期交易(FX Spot)

* 外汇远期交易(FX Forward)

* 外汇差额清算远期(FX NDF)

* 外汇掉期交易(FX Swap)

*  货币掉期交易(Cross Currency Swap)

* 外汇期权交易(FX Option)

* 黄金询价交易(Gold Bilateral)

  CSTP的特点

*  实时性

交易一旦达成,CSTP立即自动、实时地将交易数据传送给用户,大大提高银行STP处理效率;

*  准确性

CSTP传送的交易数据直接从交易中心数据库取得,数据准确性有充分保障;

CSTP可侦测用户端数据接收状况,有效避免因网络等原因导致的数据遗漏现象;

*  安全性

CSTP具有完整的身份验证逻辑和第三方数字证书验证,其重连和消息恢复机制、防身份冒充机制可保证传输过程中的安全,且支持多种主流加密算法,并可在消息中灵活定义

*  标准性

采用在业界通行的FIX协议基础上发展的IMIX协议标准,字段定义准确,开发简单,使用方便,运维成本低;

*  开放性与可扩展性

CSTP的核心——FIX引擎可支持多种金融产品。除目前外汇产品外,将来还可支持更多的各类其他金融衍生产品

CSTP的意义

CSTP(以及STP)是金融机构交易规模及风险管理发展到一定阶段的必然要求,不仅有助于提高金融机构内部STP处理效率,并能为银行今后开发与类似外部交易平台的连接提供宝贵经验,有效增强金融机构的内部风险控制与管理能力,防止交易事故。同时满足金融机构外部监管的需要也是CSTP推出的另一个重要原因,严格的内部风控机制将为金融机构更多新业务的开展打下坚实的基础。